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纳川股份盈彩平台BT模式打开市场空间

时间:2021-07-31 23:48

  公司继2012年中标5.6亿元的崇山、惠西污水处理厂及一、二、三期配套管网工程(BT)后,再次中标近5.3亿元管网BT项目,表明公司BT运作模式已逐步成熟,可以通过BT模式来进一步扩大树立产品示范效应,提高产品认知度和行业竞争门槛,为公司进一步打开全国市场奠定基础。BT项目占用资金一般为项目投资额的30%~40%,由于各项目开工时间不同,实际资金占用率低于该比例。2012年三季度末公司现金余额为4.2亿元,盈彩平台可以支持公司进一步扩大BT项目。公司运作BT项目的收入主要包括以下几部分:一是BT项目中所涉及的管材销售收入;二是将建设工程转包收取的管理费;三是公司所垫付资金的利息收入。目前,公司已中标BT项目总投资额约为11.8亿元,根据我们粗略测算,预计公司在手BT项目2013-2016年有望贡献EPS0.16元、0.43元、0.38元、盈彩平台0.23元,公司未来几年高增长将得到有效保障。

  “十二五”期间将新增污水管网15.9万公里,几乎为现有污水管网的总和,投资金额达2443亿元。纳川股份市场占有率不足1%,未来成长空间广阔。随着新型城镇化建设的推进,以及各大城市内涝加重,预计2013年起污水管网建设落实力度有望进一步加大。公司募投项目于2012年内全面达产,为进一步扩大产品销量,预计公司将在西南、华东地区再设立子公司,进一步完善全国战略布局。“十二五”期间城镇污水管网建设投资大幅增加已成大概率事件,我们预计公司订单有望大幅增长。由于公司获取BT订单规模超预期,我们略上调公司2013、2014年EPS至0.7元、1元,未来几年有望维持快速增长,维持公司“买入”评级。